Olemme kaikki nyt keynesiläisiä: Suuren laman taloudelliset vaikutukset

A kartta julkisten töiden hallinnon (PWA) projekteista kaikkialla Yhdysvalloissa New Deal -aikakauden aikana Penn State Universityn kautta

Suuri lama (1929-39) oli vakavan taloudellisen laman aikakausi, joka muutti pysyvästi hallitusten suhtautumista talouspolitiikkaan, sosiaaliseen hyvinvointiin ja työttömyyteen. Ennen suurta lamaa valtion puuttuminen talouteen oli vähäistä. Tämä masennusta edeltävä aikakausi, jota usein kuvataan nimellä laissez-faire taloustiede, näki vahvat epäilyt hallituksen väliintuloa ja sosiaali-, pankki- ja työllisyyspolitiikan sääntelyä kohtaan. Ylilaajentunut pankkijärjestelmä, vuoden 1929 osakemarkkinoiden romahduksen odottamattoman vakavat ja pitkäkestoiset taloudelliset vaikutukset ja siitä seurannut taloudellinen lama kuitenkin houkuttelivat pian useimmat poliittiset päättäjät brittiläisen taloustieteilijän John Maynard Keynesin kannattaman radikaalin uuden käsitteen ympärille: valtion varojen käyttäminen kulutuksen kannustamiseen. ja vähentää työttömyyttä, vaikka se vaatisikin alijäämää.

Ennen suurta lamaa

Presidentti Herbert Hoover (1929-1933) radion kanssa , Biography Onlinen kautta

Ennen suurta lamaa suurin osa lännestä nautti talousbuumista, joka tunnetaan nykyään nimellä Roaring Twenties . Lyhyen ensimmäisen maailmansodan jälkeisen laman jälkeen Kielto-aika 1920-luvulla nähtiin vahvaa talouskasvua yhdistettynä suosittuihin uusiin kulutustavaroihin, kuten autoihin, radioihin ja elokuviin. Kun talous kukoistaa ja raha virtasi helposti, monet ihmiset eivät nähneet tarvetta valtion puuttumiselle sellaisilla aloilla kuin työttömyys, sosiaalihuolto, työvoimapolitiikka sekä pankki- ja sijoitustoiminta. Historiallisesti näillä alueilla on ollut vain vähän liittovaltion valvontaa. Ajatusta, että liittovaltion hallituksen pitäisi tehdä asioita, joita ei ole nimenomaisesti mainittu Yhdysvaltain perustuslaissa, vastustettiin. Washingtonissa presidenttien Calvin Coolidgen ja Herbert Hooverin johtamat bisnesmieliset republikaanihallinnot eivät välittäneet kysymyksistä siitä, mitä tehdä taloudellisen romahduksen sattuessa.

Musta tiistai

Huolestuneita kansalaisia, jotka seisoivat New Yorkin pörssin ulkopuolella mustana tiistaina (28. lokakuuta 1929) , Federal Reserve Historyn kautta

Uusi teknologia, joka ohjasi kulutusta 1920-luvulla, lisäsi myös investointeja osakemarkkinoille. 1920-luvun lopulla tavalliset kansalaiset saattoivat helposti ostaa ja myydä yritysten osakkeita, ja teki niin mielellään. Valitettavasti monet yksityishenkilöt ja yritykset investoivat piittaamattomasti ostamalla marginaalilla . Tämä tarkoitti rahan lainaamista osakkeiden ostamiseksi ja lainan maksamista takaisin, kun he myivät osakkeet voitolla. Samaan tapaan kukoistava talous johti myös luotolla ostamisen lisääntymiseen, mikä tarkoittaa rahan lainaamista tavaroiden ja palvelujen ostamiseen (toisin kuin osakkeet ja joukkovelkakirjat). Koska talous oli kasvanut nopeasti, monet päättelivät, se jatkaisi niin ja lainoja olisi helppo maksaa pois tulojen ja sijoitusten nousun myötä. Valitettavasti 28. lokakuuta 1929 New Yorkin pörssi näki dramaattisen romahduksen. Tämä kohtalokas päivä, joka tunnetaan nimellä Musta tiistai , näki sijoittajat paniikkiin ja myyvät osakkeitaan nopeasti, mikä lisäsi romahdusta.

Osakemarkkinoiden romahtamisesta tulee suuri lama: pankki juoksee

Pankkiajo joulukuussa 1930 , Chicago Booth Reviewin kautta

Pidätkö tästä artikkelista?

Tilaa ilmainen viikoittainen uutiskirjeemmeLiittyä seuraan!Ladataan...Liittyä seuraan!Ladataan...

Tarkista postilaatikkosi aktivoidaksesi tilauksesi

Kiitos!

Monet sijoittajat menettivät kaiken vuoden 1929 romahduksessa, ja tappiot levisivät ylilaajentuneen pankkijärjestelmän vuoksi. Aikana laissez-faire Aikakaudella oli vain vähän rajoituksia sille, kuinka paljon asiakkaiden talletuksista pankit voivat lainata. Pankkikriisejä ja romahduksia ilmeni, kun lainanottajat eivät pystyneet maksamaan lainoja takaisin, ja monet pankit joutuivat vaille tallettajien takaisin vaatimaa rahaa. Mustan tiistain jälkeisinä vuosina monet pankit romahtivat ja veivät tallettajien rahat mukaansa. Tallettajat tunkeutuivat pankkeihin peläten, että heidän pankkinsa lopettaisi toimintansa pankki juoksee , yrittävät nostaa käteisensä mahdollisimman nopeasti.

Valitettavasti pankit eivät pidä merkittävää prosenttiosuutta kaikista talletuksista käteisenä, mikä tarkoittaa, että niiltä voi helposti loppua käteinen, jos pankissa on juoksua. Suuren laman alkuaikoina pankeilla oli vielä vähemmän käteistä. Valtakunnallisesti pankkirikkoja pyyhkivät nopeasti pois pankit ja aiheuttivat luottojen jäädyttämisen – kukaan ei voinut saada enää lainaa.

Pankkikriisit kehittyvät suureksi masennukseksi: työttömyys kasvaa

Työttömyys Yhdysvalloissa, 1930-1945 , San Jose State Universityn kautta

Koska luottoa ei ollut saatavilla, monet lainoihin luottaneet yritykset ja toimialat joutuivat leikkaamaan tai lopettamaan toimintansa kokonaan. Aiemmin lainaa ottaneet löysivät epätoivoisten pankkien vaatimat lainat täysimääräisinä. 1920-luvun lopulla sujuvasti luotolla sujunut talous havaitsi, että kaikki vaativat käteistä, mutta paljon ei ollut kiertää. Yritykset irtisanoivat tuhansia työntekijöitä, eikä kukaan palkannut.

Tuohon aikaan ei ollut liittovaltion ohjelmia työttömien auttamiseksi, ja työttömien auttaminen oli suurelta osin jätetty paikallisille hyväntekeväisyysjärjestöille . Valitettavasti nämä paikalliset hyväntekeväisyysjärjestöt hukkuivat nopeasti, jolloin useimmat työttömät eivät saaneet apua. Lisäksi kun joku menetti työpaikkansa, hänellä ei ollut tuloja jatkaa ostosten tekemistä, mikä johti muiden yritysten epäonnistumiseen, koska useimmat menot hidastuivat dramaattisesti. Tämä tuskallinen aaltoiluvaikutus levisi pian ympäri kansakuntaa. Vuoteen 1933 mennessä työttömyys oli huikeat 25 prosenttia, mikä on edelleen ennätys.

Työttömyys johtaa kurjuuteen: kodittomuus ja Hoovervilles

Hoovervillen hökkeli vuonna 1938 , kongressin kirjaston kautta

Työttömyys lisääntyi nopeasti, mutta työttömiä auttaisivat säilyttämään jonkinlaisen tulon, monet ihmiset menettivät kotinsa, kun he eivät voineet jatkaa vuokran tai asuntolainan maksua. Aivan kuten työttömien auttamiseksi oli vähän valtion ohjelmia, oli vähän ohjelmia asuntolaina- tai vuokralaisten avuksi. Kaupungeissa monet kotinsa menettäneet ihmiset alkoivat kokoontua kodittomien leireille ja rakentamaan hylätyistä materiaaleista tehtyjä raakahökkejä. Nämä leirit tunnettiin nimellä Hoovervilles presidentti Herbert Hooverin epäsuosion vuoksi, jota monet amerikkalaiset syyttivät hallituksen avun puutteesta. Termi paljasti yleisön kasvavan kysynnän liittovaltion toimille työttömyyden ja asunnottomuuden torjumiseksi ja luottamuksen palauttamiseksi pankkijärjestelmään. Pankkiajon aiheuttamien pankkien kaatumisen lisäksi se, että pankit valtasivat kansalaisten koteja, vahvisti entisestään amerikkalaisten epäluottamusta pankkeja kohtaan.

Yksi 1930-luvun alun ja puolivälin Dust Bowl -aikakauden pölymyrskyistä Kansas Heritage Centerin kautta

Samanaikaisesti pankkien kaatumisen ja kasvavan työttömyyden kanssa Keskilänteen kohtasi tuhoisa Pölykulho 1930-luvun alussa. Ankara kuivuus yhdistettynä vuosikymmeniä kestäneeseen huonoon maaperän hoitoon johti massiivisiin pölymyrskyihin, jotka tuhosivat maatiloja, tuhosivat omaisuutta ja jopa saivat ihmiset tuhoutumaan. menettää henkensä . Tämän seurauksena monet maanviljelijät menettivät tilansa ja muuttivat länteen ja tulivat käytännössä kodittomaksi. Kuuluisa amerikkalainen romaani Vihan hedelmät John Steinbeckin vuonna 1939 julkaisema teos kuvaa Oklahoman maanviljelijöiden ahdinkoa. He joutuivat jättämään maansa ja joutuivat muuttamaan Kaliforniaan. Valitettavasti tänä taistelun aikana monet eivät arvostaneet kodittomia ja työttömiä, jotka saapuivat kaupunkeihinsa etsimään työtä. Kalifornia jopa hyväksyi lain, jota myöhemmin pidettiin perustuslain vastaisena kriminalisoitu autetaan köyhiä muuttamaan osavaltioon!

Muuttuva talouspolitiikka: Franklin D. Roosevelt lupasi uuden sopimuksen

Franklin D. Roosevelt ehdotti voimakkaita liittovaltion toimia suuren laman lievittämiseksi , Washingtonin yliopiston kautta

Vaikka kaikki tiesivät, että talouden taantuma oli hirvittävän tuskallinen, suuren laman alussa vallitsi perinteinen viisaus, että hallituksen tulisi puuttua talouteen mahdollisimman vähän. Mukaan klassinen talousteoria , joka oli tuolloin suosituin, hallituksen väliintuloa ei tarvinnut työttömyyden laskemiseksi takaisin normaaliksi. Hallituksen ponnisteluja työttömyyden vähentämiseksi, pankkien sääntelemiseksi ja kodittomien majoittamiseksi voidaan pilkata sosialistisina ja autoritaarisina. Vuoteen 1932 mennessä lama oli kuitenkin vain pahentunut, mikä heikensi yleisön uskoa laissez-faire talouspolitiikka ja klassisen taloustieteen viisaus.

Demokraattien presidenttiehdokas Franklin D. Roosevelt, New Yorkin kuvernööri, voitti puolueensa ehdokkuuden ja lupasi uuden sopimuksen Amerikan kansalle 2. heinäkuuta. Hän julisti, että hänen johdollaan liittovaltion hallitus ottaisi paljon suuremman vastuun laajemmasta yleisestä hyvinvoinnista. Tämä tarkoittaisi liittovaltion dollarien – paljon dollareiden – käyttöä talouden elvyttämiseen. Äänestäjät olivat vahvasti samaa mieltä, ja Roosevelt, puhekielellä FDR, voitti vuoden 1932 presidentinvaalit ylivoimaisesti kiusatun Hooverin yli.

Uusi talousteoria: Keynesilainen taloustiede

John Maynard Keynes, englantilainen taloustieteilijä , Visionin kautta

Englantilainen taloustieteilijä John Maynard Keynes kannatti FDR:n suunnitelmaa tuoda Yhdysvallat takaisin vaurauteen. Keynes oli eri mieltä että markkinataloudet voisivat yksinkertaisesti odottaa tasapainon palautumista, kuten myös julisti klassinen taloustiede . Tunnetusti Keynes oli kritisoinut klassisten taloustieteilijöiden käsistä irti käsitystä siitä, että työttömyys palaa normaaliksi pitkällä aikavälillä toteamalla, että pitkällä aikavälillä olemme kaikki kuolleita . Keynesiläinen taloustiede vaati, että hallitus voisi vähentää työttömyyttä ja ylläpitää talouskasvua suoraan kannustamalla menoja. Liittohallitus voisi käyttää finanssipolitiikkaa tai tarkoituksellista valtion menojen ja verotuksen mukauttamista saadakseen rahat virtaamaan. Valtion käyttämät rahat virtaisivat kuluttajien ja yksityisten yritysten kautta, jolloin yritykset voisivat palkata työttömiä kansalaisia ​​ja alkaa parantaa taantuman aiheuttamia ongelmia. Keynes hylkäsi perinteiset taloudelliset uskomukset, kuten vuosittain tasapainotetut budjetit ja kultastandardi, ja vaati, että rahavirran vapauttaminen oli tärkeintä ja ainoa tapa helpottaa vakavaa taantumaa. Hallitukset voisivat kuluttaa enemmän rahaa kuin heillä tällä hetkellä oli ottamalla velkaa, mikä tunnetaan nimellä alijäämämenot, ja maksaa velat pois myöhemmin, kun talous oli jälleen vauras.

New Dealin ja Keynesiläisen taloustieteen menestys

Franklin D. Roosevelt vuoden 1940 kampanjapolulla , Franklin D. Roosevelt Presidential Library and Museumin kautta

Keynesin ja FDR:n uskomukset osoittautuivat onnistuneiksi suuren laman lievittämisessä. Franklin D. Roosevelt toteutti New Deal -politiikkansa astuessaan virkaan maaliskuussa 1933 ja käytti miljardeja dollareita uuden infrastruktuurin rakentamiseen. New Deal -toimistot käyttivät liittovaltion varoja valtateiden, puistojen, oikeustalojen ja muiden julkisten rakenteiden rakentamiseen. Näihin hankkeisiin palkattiin miljoonia miehiä, mikä vähensi merkittävästi työttömyyttä. Lisäksi FDR ja kongressi hyväksyivät liittovaltion lait, jotka säätelevät pankkeja ja arvopaperikauppaa (osakkeet ja joukkovelkakirjat) kuluttajien suojelemiseksi.

Yhdysvallat luopui kultastandardista luodakseen uutta rahaa: dollarin seteliä ei enää tarvinnut tukea tietyllä määrällä kultaa. Sosiaaliturvavirasto ja sen samanniminen ohjelma perustettiin vuonna 1935 taloudellisesti auttamaan vanhuksia, joista monet olivat menettäneet säästönsä pankkien kaatuessa. Rooseveltin aloitteet olivat erittäin suosittuja yleisön keskuudessa, ja hän voitti uudelleenvaalit vuonna 1936. .

Vuosikymmenen loppuun mennessä New Deal -ohjelmat olivat merkittävästi parantaneet Yhdysvaltain taloutta. Ja vaikka kriitikot valittivat, että FDR yritti ottaa liikaa virtaa itselleen ja liittovaltion toimeenpanevalle elimelle hänen finanssipolitiikkansa pysyi erittäin suosittuna. Tämän seurauksena hän voitti ennennäkemättömän kolmannen presidenttikauden vuonna 1940.

Olemme nyt kaikki keynesiläisiä

Presidentti Richard Nixon julisti: Olemme kaikki nyt keynesiläisiä vuonna 1971 , Richard Nixon Foundationin kautta

Valtava lisäys liittovaltion menoissa toisen maailmansodan aikana (1941-45) päätti lopullisesti suuren laman. Maailman myönteiset taloudelliset kokemukset keynesiläisestä taloudesta ja alijäämäisistä menoista pitivät kuitenkin nämä politiikat etusijalla. Esimerkiksi Yhdysvallat käytti miljardeja liittovaltion infrastruktuuriin 1950-luvulla rakentamalla osavaltioiden välinen moottoritiejärjestelmä . Liittovaltion sosiaalisten ohjelmien menot kasvoivat 1960-luvulla presidentti Lyndon Johnsonin aikana Suuri yhteiskunta aloitteita. Apurahat osavaltioiden ja kaupunkien hallitukset laajenivat merkittävästi 1960-luvulta alkaen, auttaen rahoittamaan paikallisia hankkeita, jotka stimuloivat paikallista taloutta. Republikaanien presidentti Richard Nixon julisti kuuluisasti vuonna 1971, olemme kaikki nyt keynesiläisiä toistaa hallituksen elvyttämisen ja talouden sääntelyn tärkeyden. Vaikka kriitikot arvostelevat rutiininomaisesti liiallisia valtion menoja, keynesiläinen talousteoria ja New Deal -politiikka palaavat nopeasti esiin heti taantuman iskettyä.

Suuren laman taloudelliset vaikutukset nykyään

Liittovaltion elvytysmenojen vertailu taantuman aikana 2008-2010 suuri taantuma ja 2020-2021 koronakriisi , liittovaltion vastuullisen budjetin komitean (CRFB) kautta

Tähän päivään asti keynesiläinen taloustiede, joka on todistettu New Dealin menestyksellä, on edelleen suosittu sekä demokraattisten että republikaanien päättäjien keskuudessa Washingtonissa. Viimeaikaisen COVID taantuma , sekä republikaanien presidentti Donald Trump vuonna 2020 että demokraattien presidentti Joe Biden vuonna 2021 käyttivät liittovaltion dollareita stimuloidakseen Yhdysvaltain taloutta antamalla sekkejä suoraan kansalaisille.

Yhteenvetona voidaan todeta, että suuren laman epätoivoisten vaikeuksien tuomat talousuudistukset ovat edelleen suosittuja välineitä vaurauden ylläpitämiseksi ja työttömyyden vähentämiseksi. Suuren laman taloudelliset vaikutukset näkyvät nykypäivän liittovaltion apurahoissa ja infrastruktuurihankkeissa, pankki- ja investointialaa koskevissa säännöissä ja määräyksissä sekä työlainsäädäntöä jotka kieltävät lapsityövoiman ja edellyttävät työntekijöiltä vähimmäispalkkoja ja ylityökorvauksia. Jopa finanssipoliittisesti konservatiivisimmat poliitikot eivät koskaan puolusta vakavasti paluuta laissez-faire viimeksi ennen mustaa tiistaita. Suuren laman seurauksena verotuksellisesti aktiivinen Amerikan liittohallitus on tullut jäädäkseen.